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永乐国际手机注册-行业应用进入AI原生阶段 百度发布AI-Native云计算架构

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永乐国际手机注册-行业应用进入AI原生阶段 百度发布AI-Native云计算架构

  新浪科技讯 8月20日下午消息,在2020百度云智峰会智能计算峰会上,百度集团副总裁侯震宇表示,智能计算已成为AI新基建发展的新动能。百度在AI新基建时代的定位和目标是对外赋能的AI平台型公司。

  当下,智能家居、智能金融、自动驾驶、智慧医疗、智能零售、智能制造等领域的行业应用全面进入AI原生阶段。

  侯震宇宣布,为了更好地适应已经来到的AI原生新阶段,百度智能云在业界打造出AI-Native服务架构。

  据介绍,百度智能云AI-Native架构由“1个云基础设施层”、“2个平台层”和顶层的“方法论”组成。

  首先是云基础设施层,包括芯片、AI计算集群、高速互联网络、智能数据中心等,可以提供高性能的AI算力。

  其次是工程开发平台,包括有自主研发的飞桨平台、数智智能平台、云原生平台、云边端一体平台,让整个开发过程简单、易用、高效。

  紧接是应用开发平台,在云基础设施层和工程开发平台的支持下,助力企业实现云能力和AI能力深度融合,最大化的发挥出云计算性能,实现与视频、区块链、硬件等生态的链接,让客户享受到端到端的应用开发全流程体验。

  最后,百度智能云还把自己多年的产业智能化实践经验,总结为三大方法论,包括有互联网架构、数据智能、模型工厂。百度智能云一站式的AI-Native云计算服务,让百度成为企业上云的首选。

  侯震宇表示,随着5G到来和应用,整个业务也会部署到云边端上,做到云边端一体化。(杨雪梅)

永乐国际手机注册-山东莱西市以考促导发展校园足球

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永乐国际手机注册-山东莱西市以考促导发展校园足球

近年来,山东省莱西市按照青岛市“满天星训练营”动员会要求,坚持“政府主导、科学规划,积极发展、稳步提高”的原则,紧紧抓住普及青少年校园足球这个关键环节不放松,充分发挥基础优势,积极构建校园足球教学、训练、竞赛体系,系统发掘、选拔、培养优秀足球后备人才,不断提高教体结合度,莱西市校园足球工作经过7年努力取得了可喜的成绩,目前,已成功举办五届莱西“市长杯”足球赛,参加青岛市级比赛成绩也逐年提升,在2018年青岛“市长杯”校园足球联赛中,莱西市多支校园足球代表队均取得突破性成绩。

该市成立了市级校园足球工作领导小组,各镇办、市直学校成立相应工作机构,专职负责青少年校园足球普及工程的工作开展。将校园足球工作纳入学校体育工作的重要范畴。重视教学质量的同时,也紧抓学生综合素质的提高,积极推行绿色评价标准,把学生睡眠时间、作业量、心理健康、阳光体育活动一小时等身心健康指标纳入考核体系,树立正确的教育导向。其中,阳光体育活动一小时更加注重足球运动的发展,将足球比赛成绩纳入了学校的年终考核,且考核分值比重逐年提高。出台政策在初高中招收足球特长生,引导学生更积极地发展足球特长。

积极探索,创新形式,正确处理“普及”与“提高”的关系,把校园足球与青少年足球普及工作进行统一管理。结合莱西市青少年校园足球发展的特点,在确保开齐开足上好体育课的同时,把足球课列为本校的校本课程,确保全员参与。建立符合青少年校园足球特点和发展规律的比赛模式。针对不同学段,建立五人制、八人制和十一人制足球联赛。目前已成功举办三届莱西“市长杯”中小学生校园足球联赛。

未来三年,莱西市将全面普及校园足球课程和活动、加强校园足球梯队建设、加强足球教师、教练员、裁判员的引进和培养,争取至2023年,使莱西市的校园足球水平稳居青岛市前列。(刘聪慧)

责编:张靖雯

永乐国际手机版登录-西藏进入雷电高发期 气象部门发布防范提示

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永乐国际手机版登录-西藏进入雷电高发期 气象部门发布防范提示

  中新网拉萨8月17日电 (查日 江飞波)记者17日从西藏自治区气象局气象灾害防御技术中心(简称“气象灾防中心”)了解到,今年入汛以来,西藏已发生7起雷击事故。气象专家提醒,目前正值西藏强降雨、雷暴等强对流天气多发期,也是各类户外活动的集中期,民众应切实增强防雷意识,掌握科学的防雷避险技能。

  “雷电造成的危害非常大,是最严重的自然灾害之一。”气象灾防中心首席服务专家米玛卓嘎介绍,西藏属雷电高发区,雷电频次有着明显的季节变化规律。她说,西藏雷电主要集中在6月至9月主汛期,占全年频次的80%以上,且主要发生在拉萨、山南、昌都、日喀则东部、那曲中南部。其中,那曲和拉萨年平均雷暴日数分别高达75天、69.2天,是同纬度城市的1至2倍。

气象部门透露,拉萨年平均雷暴日数达69.2天,是同纬度城市的1至2倍。西藏自治区气象局 供图

  数据显示,近三年来西藏雷灾事故多发,且80%以上发生在农牧区。气象部门通过对雷击事故的调查分析得出,导致雷灾事故的最主要原因是偏远农牧区民众防雷意识不强,有侥幸心理;建筑物不符合防雷要求,电线杆缠绕电源线、电话线、网线等;民众对防雷避险科学方法掌握不够。

  米玛卓嘎提醒,如果在室内遇到雷电天气时,要关好门窗,同时要关闭各类家用电器及开关,不拨打电话,远离裸露的金属物。

  她说,如果雷雨天气时恰好在户外,首先要远离树木、铁塔、旗杆、金属广告牌等孤立、带有金属的物体。汽车是比较理想的避雷场所,打雷时,正好在开车的人要关紧车窗。

  野外放牧或劳作时,应尽量躲避到室内、山洞等安全场所,千万不要在树下等引雷的地方避雨。如果找不到合适的避雷场所,应尽量蹲下并低头,双脚并拢、双手抱膝,千万不要用手撑地,避免雷击产生“跨步电压”对人体造成伤害。

  米玛卓嘎表示,针对当前西藏强降雨、雷电、冰雹等强对流天气多发的特点,西藏各地气象部门将严密监测,适时发布天气预报预警信息,民众要随时关注,提前防范。(完)

【编辑:苑菁菁】

永乐国际手机版登录-71岁葡萄牙总统采访期间跳海救人 网友点赞(图)

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永乐国际手机版登录-71岁葡萄牙总统采访期间跳海救人 网友点赞(图)

  中新网8月17日电 据外媒报道,当地时间15日,现年71岁的葡萄牙总统德索萨在阿尔加维的一处海滩接受记者采访时,看到一艘小船翻覆,两名女青年掉入水中,他随即跳入海中救人。

当地时间15日,葡萄牙总统德索萨跳入水中救人。图片来源:西班牙《20分钟报》截图。

  据报道,摄像机捕捉到了德索萨接近落水者并帮助他们的那一刻。视频中,德索萨熟练地游向了两名落水者,身手矫捷。此外,另有一名乘坐摩托艇的民众前去帮助。落水的两人最终被引导到岸边安全地带。

  事件发生后,德索萨被岸上数十名围观者包围。德索萨后来告诉记者,水流太大了,两名女子吞了不少水,“她们吓坏了。”

  社交媒体上,不少网友对此“点赞”,有人评论说,他就是“超级总统”。

  据报道,当时,德索萨正在阿尔加维度假,希望促进该地区的旅游业发展。受疫情影响,当地旅游业受到重创。

  德索萨生于1948年12月12日,现年71岁,他于2016年1月当选葡萄牙总统,任期5年。

【编辑:于晓】

永乐国际手机版登录-7月份商品零售同比增速年内首次“转正” 消费强力反弹

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永乐国际手机版登录-7月份商品零售同比增速年内首次“转正” 消费强力反弹

  原标题:7月份商品零售同比增速年内首次“转正” 消费升级类商品消费强力反弹

  来源:证券日报

  本报记者 昌校宇

  8月14日,国家统计局新闻发言人付凌晖在国务院新闻办公室举行的新闻发布会上介绍,7月份,市场销售继续回暖,社会消费品零售总额32203亿元,同比下降1.1%,降幅比6月份收窄0.7个百分点;环比增长0.85%。其中,商品零售28920亿元,增速年内首次由负转正,增长0.2%。1月份至7月份,社会消费品零售总额204459亿元,同比下降9.9%,降幅比1月份至6月份收窄1.5个百分点。1月份至7月份,全国网上零售额60785亿元,同比增长9.0%,比1月份至6月份提高1.7个百分点。

  数据背后释放了哪些积极信号?苏宁金融研究院高级研究员付一夫在接受《证券日报》记者采访时表示,7月份社会消费品零售总额增速虽整体仍为负值,但没停下降幅收窄的脚步,而商品零售月度同比增速由负转正,网上零售增速继续维持在高位,充分反映消费市场正持续回暖。究其原因,在国民经济整体运行态势不断好转的大背景下,曾受疫情影响较大的餐饮、文娱、旅游等领域都在日益复苏,广大居民对于后续经济走势的预期也逐步改善,消费信心趋于增强,再加上前期种种政策效果的兑现以及直播带货、生鲜电商、在线教育等新型消费业态的热度不减,消费市场的回暖自然就在情理之中了。

  “社会消费品零售总额的月度同比增速已经从年初的-20.5%回升至7月份的-1.1%,这说明居民消费能力有了较大改善。逐月降幅收窄反映出市场强劲的复苏力,疫情导致的消费场景缺失影响基本消除,居民回归正常消费生活。”德邦基金股票研究部高级经理揭诗琪向《证券日报》记者表示。

  付凌晖在发布会上介绍,“7月份,限额以上单位商品零售额中,饮料类、粮油食品类、日用品类商品同比分别增长10.7%、6.9%、6.9%。消费升级类商品销售持续改善,7月份,汽车类商品增长12.3%,6月份为下降8.2%;通讯器材类、化妆品类商品分别增长11.3%、9.2%。”

  揭诗琪分析道,“从细分品来看,7月份,汽车类、通讯器材类、化妆品类商品单月零售额增速接近或高于10%,说明疫情防控趋于稳定后,居民对消费升级(非必需品)类商品消费强力反弹;粮油食品类、日用品类商品单月零售额增速维持在5%—11%之间,说明刚性需求类产品具有良好的稳定性。”

  对于“接下来应如何推动社会消费品零售总额保持增长”这一问题,揭诗琪认为,各地政府可以根据自身实际情况出发,推出一些促进消费的举措。一是,协助困难企业解决实际问题,优化企业服务。对于受疫情影响较大的企业,应及时掌握其经营状况,从税收、融资、行政审批等方面提供帮助。二是,引导消费,拉动零售额增长。利用各种节假日、平台购物节等活动,采取合理的促销措施引导居民消费。三是,做好市场监督管理,严格监控商品价格,维持市场秩序稳定,为居民提供一个良好、舒适的消费环境。

  “考虑到二季度经济增长由负转正,国民经济运行已经重回正轨,虽然消费端的复苏进程整体要慢于生产端,但持续向好的态势已是有目共睹。”付一夫建议,为进一步提振消费市场,接下来还应从四方面发力:第一,应特别重视后疫情时代新消费的重要地位,如直播带货等,着力布局并出台相关支持方案,以此来推动新消费的健康发展;第二,应注重培育新的消费增长点,积极发展文旅、会展等产业,继续支持包括吃、行、游、购、娱等在内的夜间经济发展,进而带动各地消费的提振;第三,有条件的地区应布局免税消费,联合相关企业加快建设市内免税店,以此来促进消费的回流;第四,应进一步支持中小微企业的生存和经营,从而稳住民众就业,有了稳定的工作,才能拥有稳定的收入来源,才能解决消费上的后顾之忧。

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责任编辑:刘玄逸

永乐国际手机版登录-军工行业长期向上发展的确定性强 关注质地优良的低估值龙头股

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永乐国际手机版登录-军工行业长期向上发展的确定性强 关注质地优良的低估值龙头股

新浪理财大学,听吴丹(金麒麟分析师)《行业投资精品课·军工》,11节课让你掌握军工行业投资干货。

  原标题:【研报掘金】 军工行业长期向上发展的确定性强 关注质地优良的低估值龙头股

  来源: 证券时报网

  “十三五”末、“十四五”期间各型武器装备补缺补强逻辑刚性持续,而在国际政治遭遇历史性变局的条件下,为保障国家政治经济、领土安全,先进武器装备列装存在拐点加速放量的必要性。美国中期选举之前在任总统特朗普为迎合选情需要将持续激化国际政经关系,从而刺激板块投资情绪。机构指出,两大逻辑短期不会改变,故持续看好军工板块行情。

  核心逻辑

  1.地缘政治紧张逻辑难以反转,刺激板块投资情绪。美国大选叠加大国博弈导致中美关系紧张、地缘政治风险持续,中美对抗逐渐蔓延至非经贸领域,大国博弈全面展开。科技方面,美国制裁打压以华为、TikTok、腾讯为代表的中国公司;外交方面,美国关闭中国驻休斯顿领事馆,对中国新疆、香港、台湾事务横加干涉;军事方面,南海问题、中印边界矛盾持续激化,日本也有意加入五眼联盟并积极实施军购。地缘政治紧张逻辑难以反转,而强大的军事实力才能使中国有更大的谈判筹码,地缘政治事件频出将刺激军工板块投资情绪。

  2、行业发展进入快车道,持续看好军工行业投资价值。军工行业发展已经进入快车道,后续行业景气度有望持续提升。短期来看,军工行业已经完全从疫情中恢复,二季度核心资产订单环比呈现大幅度提升,全年业绩有望实现稳定增长。中期来看,“十四五”期间,新型主战装备批量列装,实战化训练加强提升弹药消耗,地缘冲突和国际局势增加战略储备,军队采购将显著增长。长期来看,我国军费占GDP的比重仅为1.3%左右,相比西方发达国家2%-4%的占比仍然较小。另外,我国武器装备存量不足,以军机为例,美国军机数量为我国的4倍,随着新型主战装备批产加速,未来军队采购需求空间广阔。

  3、估值仍处于历史中枢位置,基金重仓持股比例较低。中证军工指数动态估值为75.98倍,选取历史维度,历史中位数为75.24倍,当前估值水平为历史50.59%分位点,处于历史中枢位置,军工行业估值提升仍有较大空间。从个股角度看,核心资产如中直股份航发动力等估值仅处于有效区间内(资产注入后)30%左右分位点,核心元器件厂商航天电器振华科技中航光电估值为十年内50%-60%分位点,因此,虽然近期军工板块上涨幅度较大,但军工核心资产估值仍相对合理。从基金重仓持股角度看,2020年二季度全基金军工重仓持股比例为1.38%,环比一季度下降0.1个百分点,自2019年三季度以来比例持续下降,目前已回到2014年二季度的水平,2015年的高点持仓比例高达4%以上。随着近期军工行业关注度的持续提升,基金重仓持股比例有望显著提升。

  利好公司

  方正证券指出,长赛道、高增长、低估值是接下来仍是军工行业优选标的的核心,低估值指标仍为当前重要指标,是否高增长或业绩增长中枢是否上移有望成为优选的重要指标,首选鸿远电子睿创微纳中航高科、航发动力、航天发展,继续重点推荐偏“主机”的中航沈飞、中直股份,信息化+航天装备赛道的亚光科技、航天电器,半导体领域的紫光国微景嘉微,新材料领域光威复材图南股份

  开源证券指出,持续推荐军工板块,继续看好精确制导武器板块,受益标的新劲刚精准信息长城军工、航天电器等;看好升级化航空发动机板块,受益标的航发动力、航发控制航发科技应流股份;看好新型战机板块,受益标的中航机电中航电子、中直股份、中航飞机、中航沈飞等;看好泛在信息化装备板块,受益标的国睿科技四创电子等。

  海通证券指出,建议在风险偏好提升的情况下,关注当前估值较低或是存在较大改革预期的标的。建议关注中航高科、中航机电、航天电器、中航光电、中航电子。

  国信证券指出,关注商业航天、地面武器外贸、军用碳纤维产业。商用小卫星作为商业航天的核心产业,受益于国家战略和市场发展双重利好,推荐康拓红外。南亚、东南亚、中东国家传统客户的现役地面武器装备已经进入换代期,地面装备相关企业尤其是总装企业将受益于此,推荐内蒙一机。碳纤维产业链中,预浸料产品在军用飞机及C919大型客机的应用前景广泛,推荐中航高科。国内战斗机换装在十四五期间依然处于高速增长期,推荐中航沈飞。

  本文内容精选自以下研报:

  国海证券《军工行业长期向上发展的确定性强,核心资产价值重估进行时》

  开源证券《国防军工行业点评报告:拐点放量“十四五”,军工配置正当时》

  方正证券《军工行业周观点:需求景气为配置核心,继续增配军工》

  国信证券《国防军工行业2020年8月投资策略:持续性行情开启,基本面与题材双优》

  海通证券《航空航天与国防行业:回顾2015年军工行情特点,板块低估值品种值得期待》

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责任编辑:张熠

永乐国际手机注册-自主设计建造,掌握全部核心技术……这台装置是癌症治疗新武器

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永乐国际手机注册-自主设计建造,掌握全部核心技术……这台装置是癌症治疗新武器

科技日报记者 陆成宽

13日,中国科学院高能物理研究所召开专家评审会,该所东莞分部研制的我国首台加速器硼中子俘获治疗(简称BNCT)实验装置成功通过评审,并启动首轮细胞实验和小动物实验,为开展临床试验做好了前期技术准备。

专家组评审意见认为,该装置的成功研制,是我国在癌症治疗高端医疗设备整机技术开发方面取得的又一重大成果;整台装置自主设计建造,掌握全部核心技术,为下一步建设临床BNCT治疗装置打下了坚实的技术基础,显著提高了我国在该领域的国际竞争力。

当中子遇到硼

可精准打击癌细胞

BNCT是目前世界上最先进的癌症治疗手段之一。治疗时先给患者注射一种含硼的药物,这种药物与癌细胞有很强的亲和力,会迅速聚集于癌细胞内,而在其他组织内分布很少,这就相当于给癌细胞做了“标记”;随后对患者进行中子照射,时长在1小时内,当照射的中子被癌细胞内的硼俘获,就会产生高杀伤力的α粒子和锂离子,从而精准“杀死”癌细胞。

“α粒子和锂离子射程很短,只有一个细胞的长度,所以只‘杀死’癌细胞而不损伤周围细胞组织。对于脑胶质瘤、黑色素瘤和头颈部复发肿瘤,BNCT是非常有效的治疗手段,并试治肝癌、肺癌、胰腺癌等脏器肿瘤。”中国科学院高能物理研究所东莞分部副主任梁天骄介绍。随着新一代含硼药物的发展,适用于BNCT治疗的病症范围还在进一步扩大。

以往,用于BNCT治疗的强中子束流主要通过核反应堆产生。与基于核反应堆的BNCT装置不同的是,加速器BNCT装置可以在位于人员密集区域的医院使用,未来可往市、县一级拓展,能够在较广的范围实现个性化与例行性的BNCT治疗,有广阔的应用前景和深远的发展潜力。

“因为强中子源一般仅在大型科研实验室才能找到,几十年来BNCT发展缓慢,目前全世界基于反应堆的BNCT临床试验只有1400多例。但如果可以使用加速器来产生中子,就易于推广到医院使用。”中国科学院高能物理研究所研究员傅世年说。

目前,科研人员正在利用这台实验装置开展BNCT相关核心技术的实验研究,优化装置的综合性能。计划通过开展细胞和动物实验,更大规模地开展BNCT适应症研究,为新一代硼药的研发和动物实验提供相应的实验环境。同时,通过动物安全性验证,为后期临床试验奠定基础。

硼中子治疗肿瘤比重离子更精准

除了加速器硼中子俘获疗法以外,世界上已经有不少国家正在利用加速器装置开展重离子治疗肿瘤的研究。那么,BNCT治疗肿瘤与重离子治疗肿瘤究竟有什么区别呢?

事实上,重离子治疗肿瘤是用加速器产生的重离子直接打到癌细胞上,从而杀死癌细胞;BNCT也是一种用重离子治疗肿瘤的手段,只不过它不是用加速器产生重离子,而是用加速器产生质子,然后通过质子打靶产生中子,中子与注射在人体中的硼元素相互作用以后产生核反应,进而用核反应产生的重离子杀死癌细胞。

“BNCT的优势在于,预先注射到人体中的含硼药物能够靶向癌细胞,并且基本上都在癌细胞内存在,所以当中子照射的时候,只有含硼的癌细胞才会产生核反应;同时它的精准度非常高,癌细胞的尺寸一般在10微米左右,而核反应产生的重离子的射程只有6微米至9微米,在这个范围内能够精准杀死癌细胞。”傅世年说,因此,BNCT治疗肿瘤的精准度比重离子治疗肿瘤要高,重离子治疗肿瘤的精准度一般是亚毫米。

与此同时,BNCT装置比重离子治疗装置要便宜很多,建造一台BNCT装置,大概需要1亿元,而建造一台重离子装置却需要10亿元,所以重离子装置的治疗费就会更高,不利于装置的普及。

傅世年表示,BNCT装置是利用中国散裂中子源相关技术催生的首个产业化项目,对于示范带动散裂中子源关联产业发展具有重要意义。这也证明,大科学装置在基础研究和应用研究之外,其设计和建造将大力促进相关产业发展和技术革新。

编辑:张爽

审核:王小龙

来源:科技日报

责编:秦雅楠

永乐国际手机版登录-西藏羌塘草原赛马会上的马儿与少年

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永乐国际手机版登录-西藏羌塘草原赛马会上的马儿与少年

  中新网那曲8月12日电 题:西藏羌塘草原赛马会上的马儿与少年

  作者 张伟

  8月12日,一年一度的西藏那曲羌塘恰青格萨尔赛马艺术节上演了重头戏–场内速度赛马。作为“草原的儿子”,每位登场选手都希望在近万名观众面前,与爱马率先冲过终点。但预赛即被淘汰出局,13岁的拉巴桑珠赛前并未料到。

图为少年骑手在比赛中。 张伟 摄

  在广袤的羌塘草原,牧民尊崇格萨尔王。那曲传统赛马节是沿袭格萨尔每次出征前要举行的跑马骑射的习俗而形成的,而格萨尔本人也是通过赛马获得胜利的方式被民众拥戴为王的。所以赛马节的冠军仿佛也有了“当代格萨尔王”的荣光。

图为当日的比赛吸引了众多观众。 张伟 摄

  8000米场内速度赛马是那曲羌塘恰青格萨尔赛马艺术节最受关注的比赛之一,那曲市各区(县)有160名选手与各自的赛马参加。为减轻马的负荷,比赛时不配马鞍,选手皆为9至14岁少年,他们注重以过人的骑术和胆识,上演马背上的速度与激情。

  马曾是牧民最主要的骑乘工具,随着时代的发展,逐渐被摩托车、汽车所取代,但牧民与马的感情并未因此而淡薄。如今在羌塘草原,牧民几乎家家养马,却不役使它们。有条件的家庭,还会送给新生的孩子一匹小马,孩子与马为伴共同成长,准备有朝一日在赛马场扬名。

图为少年骑手在比赛中。 张伟 摄

  在家乡那曲市色尼区尼玛乡,拉巴桑珠的父亲、爷爷曾经都是小有名气的赛马选手,全家现有7匹赛马。其中,5岁的章加是拉巴桑珠最喜欢的一匹,在不久前的西藏当雄2020“当吉仁”赛马节上,这一对搭档配合默契,拿到了10000米长跑的第二名。

  为了让拉巴桑珠再接再厉,父亲找来漂亮的羽毛为他新做了一顶帽子,爷爷也用上好的牦牛皮制作了新马鞭。加上同样是参赛选手的弟弟达瓦顿珠,祖孙四人带上三匹赛马,离开家到草原上进行了半个多月的针对性训练。

图为开赛瞬间。 张伟 摄

  略显严苛的训练不光针对骑手,还要帮助赛马尽快进入比赛状态。每天跑马过后,马要被引导进河流,在古老的驯马方式中,河水被认为可以帮助调节马身上的气。而马待在水中的时间,取决于之前它跑的情况。期间,拉巴桑珠和章加不论白天黑夜,一直形影不离。

图为少年骑手在比赛中。 张伟 摄

  此次比赛,160名参赛选手被分成8组,拉巴桑珠分在第5组,达瓦顿珠在第6组。上场前,兄弟俩一直在场边关注其他先出场选手的表现。“有好几个选手和马比较强,能一直保持非常快的速度。”拉巴桑珠说,看得出来这次大家准备得都很充分,就看到时谁的发挥更好了。

图为少年骑手骑乘没有马鞍的赛马,靠双脚夹住马驰骋在跑道上。 张伟 摄

  但随着8组比赛相继结束,拉巴桑珠和达瓦顿珠没有出现在决赛的名单上,兄弟俩的身影也遍寻不见。这时,记者想起拉巴桑珠赛前说的一句话,“‘草原的儿子’爱马,并不因为比赛输赢。”(完)

【编辑:王诗尧】

永乐国际手机注册-深桑达A“蛇吞象”并购疑点重重 估值合理性引关注

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永乐国际手机注册-深桑达A“蛇吞象”并购疑点重重 估值合理性引关注

  原标题:深桑达A“蛇吞象”并购疑点重重

  来源:北京商报网

  为成为国内领先的数字城市建设整体解决方案提供商,深桑达A(000032)欲斥资74亿元的重金拿下中国系统96.7186%股权。从总资产、营收规模上来看,深桑达A远不及标的中国系统,这起“蛇吞象”的并购案背后也疑点重重。8月10日,深交所向深桑达A发去重组问询函,抛出11问。标的估值合理性、部分交易对方未进行业绩承诺的原因、交易完成后上市公司层面资产负债率大幅攀升等一系列问题,需要深桑达A给监管层及投资者们一个交代。

  估值合理性引关注

  交易若顺利完成,意味着中国系统的资产通过置入深桑达A的方式实现证券化。不过,标的公司近几年估值水涨船高是否合理引关注。

  重组草案显示,深桑达A拟以发行股份的方式购买中国系统96.7186%股权,同时向不超过35名特定投资者非公开发行股份募集配套资金。截至评估基准日2020年2月29日,中国系统100%股权的评估值约76.8亿元。经交易各方友好协商,中国系统96.7186%股权的交易作价约74.29亿元,全部以发行股份的方式支付。

  数据显示,截至2019年末,中国系统的总资产约284.94亿元,中国系统2019年全年的营业收入约267.27亿元。而2019年,深桑达A的营业收入约15亿元,2019年末深桑达A的总资产约23.42亿元。无论是资产规模还是营收规模来看,深桑达A这起并购都可以用“蛇吞象”来形容。

  并购背后,标的估值是否合理是被议论最多的话题。据悉,2018年-2019年期间,中国系统有过两次股权转让和一次增资的情形。在2018年9月,彼时中国系统股东强国天时投资(深圳)有限公司向德盛投资集团有限公司转让其持有的中国系统3.577%的股权,转让价格为3434.63万元。按照当时的交易价格计算,中国系统彼时的估值约9.6亿元。2018年12月,德盛投资集团有限公司又作价1610.08万元向珠海宏寰嘉业投资中心(有限合伙)转让其持有的中国系统1.49%的股权,此时中国系统估值约10.81亿元。

  时隔一年后,2019年12月,中国系统注册资本由5亿元增加至7亿元。增资完成后,中国系统股东全部权益价值约49.98亿元。对此,深交所要求深桑达A股详细说明此次交易估值与最近三年估值差异较大的原因及合理性。

  交易方未全部参与业绩承诺

  根据国融兴华出具的《资产评估报告》,截至评估基准日2020年2月29日,中国系统100%所有者权益账面值约21.03亿元,评估增值率为265.21%。而较高溢价收购的同时,交易对方也进行了业绩承诺。

  据公告,此次交易项下标的公司的业绩承诺期为2020年度、2021年度、2022年度、2023年度。补偿义务人承诺,标的公司在2020年度、2021年度、2022年度、2023年度的净利润(指中国系统合并财务报表中扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润)分别不低于12000万元、52000万元、64000万元和80000万元,合计20.8亿元。

  通过梳理发现,此次业绩承诺的补偿义务人为中国电子、陈士刚、横琴宏德嘉业投资中心(有限合伙)、中电金投、瑞达集团等在内的10名交易对方。而交易方案中,深桑达A是向15名特定对象购买的中国系统96.7186%股权。也就是说,有5名标的公司股东未进行业绩承诺。

  如此大额的交易,同样作为卖股权的一方,但对于业绩承诺却持有不同的态度。“需补充披露中电海河基金等5名交易对手方未作出业绩承诺的原因、补充披露业绩补偿的覆盖率,以及公司的应对措施,并提示业绩承诺无法覆盖交易对价的风险”,这是深交所对深桑达A提出的要求。

  深交所还要求深桑达A说明设置交易双方约定,在业绩承诺期的前三年内,如截至任一会计年度当年年末累计实现净利润低于截至当年年末累计承诺净利润的85%,则按照补偿公式进行补偿条款的原因及合理性。

  投融资专家许小恒认为,业绩承诺相当于收购方的一种自我保障条款,是为了避免标的未来业绩出现较大波动。

  著名经济学家宋清辉称,不能简单地认为,上市公司依靠外延式并购就能够增厚业绩,靠承诺就能保证标的业绩增长。

  资产负债率将攀升

  “公司将通过控制主营业务板块为高科技工程、现代数字城市、智慧供热的中国系统,成为国内领先的现代数字城市建设整体解决方案提供商”,这是深桑达A完成收购中国系统后要达成的目标。但更为现实的问题是,在并购完成后,深桑达A的资产负债率将大幅上升,这是否对深桑达A的财务状况带来压力,也是压在投资者心里的一块石头。

  据草案显示,2018年度、2019年度、2020年1-2月,中国系统的资产负债率分别为90.79%、83.40%和82.67%。

  深桑达A在2018年、2019年的资产负债率分别为29.59%、29.2%。截至2020年2月29日,深桑达A的资产负债率为28.47%。深桑达A股坦言,交易完成后,中国系统高科技工程板块业务及相关资产纳入上市公司合并范围,上市公司流动比率、速动比率大幅下降,资产负债率大幅上升。

  在许小恒看来,资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志。资产负债率高,会导致进一步融资成本加剧。

  问询函中,深交所要求深桑达A结合标的公司的业务模式以及同行业可比公司的资产负债率水平,说明标的公司资产负债率较高的原因及合理性,并说明本次交易是否有利于增强上市公司的资产质量,是否符合《上市公司重大资产重组管理办法》第四十三条的第(一)项的规定;结合上市公司业务未来现金流情况、短期营运资金安排、长期投融资计划、偿债能力等,说明资产负债率上升对公司未来生产经营的影响,并说明此次交易是否会对公司资金链构成重大不利影响,公司是否制定了降低资产负债率的措施或计划。

  针对公司此次收购的相关问题,北京商报记者致电深桑达A董秘办公室进行采访,相关工作人员表示“董秘目前不在,问一下相关情况后给回电话“。不过,截至记者发稿,并未收到相关回复。

  北京商报记者刘凤茹

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  中国证券网 孙越 赵明超

  8月以来,A股行情节奏切换,板块轮动加快,个股分化加剧,这对投资者的选股能力提出了更高要求。展望三、四季度,市场走势将如何演绎,投资者又该如何挑选最优质的赛道呢?

  8月9日晚,富国基金权益投资总监助理曹晋和广发证券首席策略分析师戴康相聚新华社“快看”周末直播间。两位投研大咖认为,“震荡期”市场的核心主线并未改变,相对看好顺周期的低估值板块,并建议把握半年报披露的时间窗口,挑选优质行业板块进行布局。

  上涨趋势或将延续

  目前,A股行情已行至哪一阶段?戴康判断,本轮行情是从2019年初启动的,目前已运行至“牛市中期”,但只要推动行情的核心因素未受影响,市场就不会改变向上趋势。

  他认为,本轮行情的主线是“金融供给侧慢牛”,核心驱动力来自金融供给侧改革带来的A股贴现率下行。目前市场还不需要担心流动性问题,大体上,第三季度的流动性不会有什么变化,而对第四季度的变化则应密切关注。

  目前,一些板块和公司的估值水平已处于历史高位,对此该如何看待?在曹晋看来,今年的情况比较特殊,受疫情影响,不少公司一季度并未完全开工,如果单纯看企业年内盈利的话,并不能体现其正常水平。“如果看12个月的滚动估值的话,其实不少龙头企业表现还是不错的。因此,不能单看静态估值,要对具体公司作具体分析。”

  对于接下来的市场走势,曹晋认为,目前不少个股已有不小的涨幅,后期或许会有波动,但市场依然会出现不少结构性机会。从经济数据看,基本面已开始修复,企业也有一定的盈利支撑,尤其是龙头企业强者恒强,会有较好的投资机会;从资金面看,预计流动性依然会维持宽松状态,且北向资金、公募新发基金等仍可能是增量资金的主要来源。

  戴康也认为,目前市场仍处于增量资金稳步进场的阶段。增量资金的主要来源包括居民直接入市资金、新发公募基金、北向资金。只要金融环境宽松对A股的核心支撑没有受到影响,市场整体有赚钱效应,资金入市的节奏就不会被破坏,A股或将保持中长期向上趋势。

  关注“次高景气”板块

  7月初,低估值板块一度强势上行,但随后又进入震荡,接下来的市场风格将偏向哪里?

  戴康认为,本轮低估值板块的上涨,可看作是“估值降维”而非完全的“风格切换”。风格切换需满足两个条件:一是经济强复苏,货币政策趋势收紧;二是宽松环境倒逼增量资金入市。目前来看,风格切换的条件尚不完全具备。

  他提出,未来可以寻找“次高景气”且估值相对合理和估值有所修复的品种。具体而言,一是在全球大宽松的背景下,价格型资源类公司的盈利修复确定性较高,而估值处于相对合理的区间;二是一些处于行业拐点的新材料类企业,也可能会受益。

  曹晋表示,从后市行情的演绎路径看,低估值周期股很难出现趋势性的贝塔行情,其更多属于阿尔法行情,即部分龙头公司会走出慢牛,看好顺周期的相关公司。“水泥和工程机械等低估值板块,呈现的是估值修复和阿尔法行情,它们不大可能出现2006至2007年时的典型的贝塔行情。我们看好在行业内竞争优势越来越明显的公司。”

  曹晋进一步表示,在传统基建领域,如建材板块的不少公司,尽管前期股价已有表现,但估值仍在可接受的范围内,随着开工率不断上升,产品价格也在逐步提升,接下来还会有空间。“我们还看到,传统的钢铁行业也在不断向IDC、数据中心等方面转型,对这些,都可以关注其后续发展。”

  从半年报中挖掘行业机会

  8月是半年报的密集披露期,投资者如何从企业财务数据中挖掘到更多投资机会?

  戴康建议,应把关注点放在业绩修复情况较好,且估值水平还相对合理的一些行业板块。“目前,披露业绩(预告)的公司数量尚未过半。我们比较关注那些半年报的盈利增速比一季报时高出30个百分点,且前期涨幅也相对有限的板块。”

  他认为,从前期涨幅有限的一些二级子行业中,包括通用机械、园林工程、计算机设备、金属制品,以及化纤等,都可以筛选出比较好的标的。

  对近期持续走强的军工股,戴康认为,军民一体化将进一步深化,叠加外部因素,可能会驱动军工股走出大级别的行情。此外,他补充道,化工板块在每轮行情中通常都有比较好的表现。接下来,在经济复苏以及原油价格震荡向上的带动下,如果化工板块基本面发生变化的话,也可期待会有板块行情。

  曹晋认为,从中长期来看,注册制改革将利好以科创板、创业板优质标的为代表的成长股。投资者在布局科技股时要关注两点:一是要找准龙头,遵循“赢者通吃”的逻辑;二是要关注前沿科技的发展动态。

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